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摘要（来自雪球 帖子作者：老布，2026-07-10） 核心结论 - 宜安并未被苹果“踢出”供应链：折叠屏液态金属主轴的认证仍在、与安费诺的供货关系持续，不存在官方被剔除的通知。 身份与供货链路 - 宜安不是苹果一级直供企业，是二级液态金属材料/主轴供应商。 - 苹果折叠屏铰链两大组装厂：安费诺（约35%份额）与新日兴（约65%）。 - 对安费诺：宜安直接交付成品液态金属主轴。 - 对新日兴：宜安仅供液态金属原材料，由台湾宇晨加工成型，宜安不直接供成品主轴。 - 公司在互动易回复中确认：液态金属主轴已通过苹果认证，向安费诺的交付在持续，认证长期有效。 市场上两种相反信息（2026年7月） - 版本1（偏利空，媒体/产业一线采访）： - 宜安称暂未收到苹果确定性量产订单，上游铰链厂未定型； - 多家产业链人员称初代折叠iPhone可能放弃液态金属铰链，改用钛合金MIM（如精研、统联精密供货）； - 原因据称是液态金属铰链良率不足（约65%），未达苹果约85%的量产门槛，苹果临时采用钛合金兜底方案。 - 版本2（偏利好，分析师/泄露BOM/公司回复）： - 郭明錤维持判断：初代铰链核心主轴为锆基液态金属，宜安为国内唯一合格供应商，问题主要是良率爬坡，而非被放弃； - 有流出BOM图纸标注铰链主轴为液态金属规格； - 公司同样在互动易表示，对安费诺的液态金属部件正常批量交付，仅是量产节奏延后。 “没有被踢出”的关键证据（作者观点） - 苹果认证周期长且严格，若被剔除应会停止所有样品/送测/交付，但宜安仍在持续供货； - 产业链普遍预期：即便初代减量，2027年第二代折叠机将全面放量液态金属铰链，宜安仍是核心供应商； - 全球能批量制造手机级锆基液态金属主轴的厂商少，短期暂无替代厂商替代宜安。 评论区投资者观点（摘录） - 投资者情绪分裂：有人继续持有并希望底部到位；有人认为目前是两套方案并行（液态金属与3D/钛合金），产业链近期更倾向3D/钛合金因成本与量产优势； - 有人指出消息来源时间不同（分析师为数月前的判断，产业链一线为近期信息），股票短期已大幅下挫（“腰斩”），资金面回撤明显； - 大多数回复倾向：只要没有被彻底剔除，仍有较高长期价值，但短期不确定性高。 简短结论 - 信息呈现“短期利空/量产节奏延后”与“长期未被放弃/二代放量”并存的局面；关键在于量产良率和苹果最终定型节奏。